巴列卡诺马里奥苏亚雷斯
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廣州期貨06月10日早間直通車

瀏覽數:108    發布時間:2019/6/10 8:45:12
黑色系 – 王棟、王喆、蔡瑋
螺紋鋼方面,唐山鋼坯較端午節前下降10元/噸,上周螺紋鋼產量繼續高位盤整,環比來看鋼廠庫存繼續上升,社會庫存降幅縮窄,同比來看螺紋社庫和廠庫增幅均有所擴大,表觀消費量繼續下行。季節性高溫暴雨淡季帶來需求下滑,但供給端仍處于高位,關注利潤下滑對供給端的影響,板材鋼廠利潤已經較小,中期來看,宏觀上不確定因素較多,暫時觀望。

鐵礦石方面,假期淡水河谷加速退役9座尾礦壩的消息不涉及在產產能,最近一期的發貨來看,澳洲和巴西總發貨量環比繼續上升,目前已經基本與去年同期持平,澳洲發貨同比已有增量,巴西發貨處于三年均值水平。巴西方面粉港口來看,東南部的圖巴朗港發貨環比大幅上升,預計是布魯庫圖1000萬噸干選產能復產在運量上的反應,北部PDM港發貨繼續高位運行,南部Guaiba港發貨也環比兩周上升,CSN港發貨同比仍大幅高于去年同期。鐵礦石需求持續處于高位放大了供給端事故減量帶來的影響,港口庫存持續去化,全年供需存在缺口,不過鋼廠利潤由于原料價格上漲已經明顯縮窄,若需求淡季鋼價再有所下降會造成利潤的進一步壓縮,對原料價格形成一定的壓制,暫時觀望。

焦煤方面,部分優質煤種價格繼續上調,臨汾主焦精煤和1/3焦精煤價格小幅上調。目前焦企利潤回升至300左右,焦企產能利用率高位,焦煤需求相對較好。山西地區限產目前暫無具體措施,預計焦煤價格或將繼續上漲。預計短期煉焦煤市場偏強運行。 
 
焦炭方面,焦炭價格第三輪提漲已接落實,累積漲價300元/噸,現有焦企提漲第四輪,下游接受概率較小。焦企利潤恢復至300左右后,焦企生產積極性高,上周山西環保進一步趨嚴,焦企產能利用率小幅下跌但仍處高位。下游方面,環保趨松,鋼廠開工率持續高位,焦炭銷售良好。目前山西地區環保限產政策現未確定,暫時對焦炭供應沒有實質性影響,后續政策出臺后可能會對焦炭實際產量有制約。庫存方面,焦企廠內庫存繼續下降,鋼廠焦炭庫存小幅減少,但不處于低位,鐵礦供應缺口價格使得鋼廠利潤被壓縮,而目前焦化廠利潤幾乎和成材利潤持平,后續鋼廠或將打壓焦炭價格。港口庫存繼續增加,若焦價再上漲,后期貿易商將拋貨,焦炭供應逐步轉為寬松,對焦價形成制約。后期關注續關注焦爐限產力度、港口去庫存情況。預計焦炭短期呈現震蕩偏弱。

動力煤方面,產地方面部分煤礦下調報價,市場煤發運量明顯減少。進口煤4月數量環比有所上升,盡管澳洲煤通關受限但印尼蒙古等國家進口煤填補澳洲空缺,通關量依舊在增長。需求端電廠日耗低位震蕩,電廠庫存持續高位增加,目前在1780萬噸左右運行。工業用煤需求轉弱,下游水泥行業錯峰生產。預計期貨價格將維持偏弱震蕩走勢。
 
玻璃方面,原料端純堿價格小幅回落,玻璃生產成本較穩。本周玻璃行業庫存高位小幅回落,南方地區進入雨季,去庫存速度將受影響。5月有數條生產線計劃點火復產,供應壓力持續增加。1-4月房地產數據公布,房屋竣工面積22564萬平方米,下降10.3%,降幅收窄0.5個百分點,需求有所回升,預計玻璃將維持區間震蕩走勢。     

僅供參考。
 

滬鉛-黎俊
隔夜,倫鉛走弱,收于1840.5美元/噸,跌45美元,或-2.39%。滬鉛主力1907先揚后抑,收于16090/噸,漲60/噸,或0.37%。現貨方面,據SMM,廣東市場南華鉛16165/噸,對SMM1#鉛均價升水40/噸報價;南儲南方16105/噸;對1906合約升水50/噸;鉛價震蕩運行,蓄企仍以觀望慎采為主,市場成交清淡。綜合來看,部分原生鉛煉廠開始檢修,部分再生鉛產能受環保檢查影響,但下游需求仍未起色,鉛價上行動力不足,預計滬鉛主力1907日內震蕩運行,運行區間15900-16200。僅供參考。

-宋敏嘉
隔夜,美元指數斷崖下挫內外盤有色金屬普飄綠下行。內盤方面,滬鎳主力1907合約小幅下跌0.65%95700/噸。外盤方面,倫鎳小幅下降0.47%11620美元/噸。現貨方面,據SMM,俄鎳較無錫1906貼水50/噸,金川鎳較無錫1906合約升水1000/噸,主流成交于95100-96500/噸。據SMM,市場消息傳聞,印尼政府將對所有拿到鎳礦出口配額的礦企重新審查,若礦企沒有相對應的鎳冶煉產能,將收回其鎳礦出口配額。SMM調研了解,該消息于印尼大選結束后放出,但尚未嚴格的實施,大部分鎳礦代理商表示未收到相關的消息。需求方面,不銹鋼庫存仍然維持小幅上升的態勢并處于歷史高位,下游消費依舊疲弱,預計日內鎳價將維持震蕩偏弱態勢,僅供參考。

-宋敏嘉
隔夜,美元斷崖式下挫,內外盤金屬漲普飄綠下行。滬錫主力1909小幅上行0.08%143300/噸。現貨方面,據SMM,套盤云錫升水100/噸,普通云字貼水400/噸,小牌貼水600/噸,主流成交于142500-143500/噸。據SMM,根據國家能源局最新發布的政策,對于年度新增光伏電站規模的管理方式,將由以往的直接確定年度規模、電價補貼標準,轉變為僅僅確定年度分配給光伏電站的總補貼資金。這實際上把年度新增規模、電價補貼標準的決定權交給了企業自己,只不過需要在總補貼額度之內。整體來看,境內高庫存依舊是拖累錫價格的一個重要因素,而下游需求依舊疲弱,雖然白電及智能電子終端消費有所回暖但整體表現一般,加工費的持續下滑也導致開工積極性受到影響。后續還需繼續關注國內下游消費情況。預計日內錫價震蕩偏弱運行,僅供參考。

-宋敏嘉
隔夜,美元斷崖式下挫,內外盤金屬漲普飄綠下行。滬錫主力1909小幅上行0.08%143300/噸。現貨方面,據SMM,套盤云錫升水100/噸,普通云字貼水400/噸,小牌貼水600/噸,主流成交于142500-143500/噸。據SMM,根據國家能源局最新發布的政策,對于年度新增光伏電站規模的管理方式,將由以往的直接確定年度規模、電價補貼標準,轉變為僅僅確定年度分配給光伏電站的總補貼資金。這實際上把年度新增規模、電價補貼標準的決定權交給了企業自己,只不過需要在總補貼額度之內。整體來看,境內高庫存依舊是拖累錫價格的一個重要因素,而下游需求依舊疲弱,雖然白電及智能電子終端消費有所回暖但整體表現一般,加工費的持續下滑也導致開工積極性受到影響。后續還需繼續關注國內下游消費情況。預計日內錫價震蕩偏弱運行,僅供參考。

-許克元

上周五美元指數晚間斷崖下挫,盤中一度達96.451,為325日以來低點。主因美國非農數據爆冷,數據公布后,美聯儲降息預期加速升溫,市場預計美聯儲最早將于7月降息。外盤有色金屬多數下跌,倫銅收跌0.27%5792.5美元,內盤因端午節假期休市。由于貿易戰不確定及主要經濟體制造業PMI數據低迷加大全球經濟增長和金屬需求擔憂,短期宏觀風險仍較大,銅價上行缺乏驅動力,預計日內維持震蕩偏弱運行。僅供參考。

滬鋅-黎俊
隔夜,倫鋅走弱,收于2485美元/噸,跌27美元,或-1.07%。滬鋅主力1907走強,收于20690/噸,漲415/噸,或2.05%。現貨方面,據SMM,廣東0#鋅主流成交于20790-20870/噸,粵市較滬市由貼水30/噸附近轉至平水附近。對滬鋅1907合約升水490-510/噸附近。期鋅低位運行,煉廠正常出貨,早間時段,月差擴大,市場對于報價較為迷茫,大多報在對均價,或均價+10附近,貢獻一定成交,市場仍有逢低收貨力量下,升水仍維持強勁,持貨商亦不愿主動下調升水,隨后成交陷入僵持。下游方面仍以剛需采購為主,部分下游因訂單不佳,端午節選擇放假,故節前備庫未有明顯顯現。
綜合來看,下游消費一般,宏觀氛圍尚未回暖,利空鋅價,預計滬鋅1907日內承壓運行,運行區間20500-21000。僅供參考。


天膠余偉杰
截至66日,泰國宋卡原料價格USS354.39泰銖/公斤,RSS356.82泰銖/公斤;全乳膠上海價為11600/噸;華東順丁橡膠為11700/噸;上海期貨交易所橡膠庫存414870噸。國內輪胎廠開工率小幅下行,主要山東部分輪胎廠家限電限產影響。中美貿易爭端升溫、全球宏觀經濟增速減緩、國內重卡市場延續下行,需求端持續疲軟難對滬膠形成支撐。供應方面,由于近期降雨緩解干旱情況,國內產區原料價格出現下行。但是泰國產區原料供應依舊偏緊,原料價格堅挺。6日國家發改委等三部門發布《推動重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案(2019-2020年)》的通知。通知指出,堅決破除乘用車消費障礙。嚴禁各地出臺新的汽車限購規定。政策利好汽車市場銷量。在多空因素博弈,預計滬膠寬幅震蕩。僅供參考。

豆類——劉宇暉
隔周美豆指數呈震蕩回調的走勢,消息面整體平靜。CFTC的數據顯示,截止到64日這一周,管理基金在CBOT大豆期貨及期權上多頭部位增加163165318,空頭部位減少35007158674,體現為管理基金持有凈空單減少3663893356。國內,節前粕類油脂呈震蕩調整的走勢,油脂類中僅菜油表現堅挺。國內水果價格居高不下、大豆及其制品豆粕價格短期內大幅上漲,以及生豬與豬肉價格達到近年來高點等備受市場關注。日前,國務院總理李克強主持召開國務院常務會議,部署抓好農業生產、保障農產品有效供給。會議指出,抓好農業生產、保證農產品充裕供給,是穩物價、穩預期、保民生的重要基礎。料后市短期內粕類油脂將呈震蕩調整的走勢,僅供參考。

PTA——李威銘
端午節前一交易日,TA09合約下跌0.12%,收于5154/噸,成交量193.2萬手,持倉150.6萬手。現貨方面,華東現貨市場報盤1909升水350,遞盤1909升水280-310。日內買盤以貿易商為主,現貨交投氣氛清淡,預估成交不足1萬噸。現貨成交聽聞5440自提、5450自提、5400自提等。綜合來看,上周五國內端午節假期休市,外盤原油持續反彈,PX價格大幅反彈45美金/噸左右,近期下游聚酯及終端織造整體變化不大,預計PX價格回升將對PTA形成強力支撐,對期價影響或在200/噸左右。料TA09合約偏強運行為主,運行區間5150—5350。僅供參考。

乙二醇——李威銘
端午節前一交易日,EG09合約上漲0.60%,收于4369/噸,成交量76.3萬手;持倉49.7萬手。現貨市場商談波動較小。尾盤市場現貨商談4220-4230;下周現貨報盤4255,遞盤4250;下下周現貨報盤4280,遞盤4265-42706月下期貨報盤4280,遞盤42707月下期貨報盤4290-4300,遞盤4280。綜合來看,乙二醇庫存處于近年相對高位,近期聚酯產銷回暖,而終端織造環節并未出現坯布的庫存去化,需求端難言樂觀;端午假期期間國際油價反彈或對化工品反彈形成支撐,但乙二醇自身庫存結構仍對其期現價格形成拖累,建議維持逢高沽空策略。料短期震蕩運行為主,運行區間4300—4400。僅供參考。

紙漿——余偉杰
國內外港口庫存處于高位,受中美貿易爭端升級以及全球宏觀經濟增速減緩影響,成品值需求難有提振,對原料需求維持剛需為主,去庫進度緩慢,整體供需依舊不平衡。截至66日,進口針葉漿價格周內累計下跌100-300/噸,闊葉漿價格下跌100-200/噸,本色漿價格下跌50-100/噸,化機漿價格下跌100-150/噸。預計紙漿維持弱勢震蕩整理。僅供參考。

紙漿——余偉杰
國內外港口庫存處于高位,受中美貿易爭端升級以及全球宏觀經濟增速減緩影響,成品值需求難有提振,對原料需求維持剛需為主,去庫進度緩慢,整體供需依舊不平衡。截至66日,進口針葉漿價格周內累計下跌100-300/噸,闊葉漿價格下跌100-200/噸,本色漿價格下跌50-100/噸,化機漿價格下跌100-150/噸。預計紙漿維持弱勢震蕩整理。僅供參考。

原油馬琛
美國可能降息,同時有跡象表明歐佩克和其他產油國可能會延長減產協議,歐美原油期貨繼續上漲。美國鉆井數量減少也支撐石油市場氣氛。周五(67)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油20197月期貨結算價每桶53.99美元,比前一交易日上漲1.40美元,漲幅2.7%,交易區間52.62-54.32美元;倫敦洲際交易所布倫特原油20198月期貨結算價每桶63.29美元,比前一交易日上漲1.62美元,漲幅2.6%,交易區間61.77-63.59美元。疲軟美國5月非農就業數據助長了投資者對于放松貨幣政策的預期,投資者對降息更有信心,之前美國勞工部稱美國就業增長放緩,雇主5月增聘7.5萬人,增幅遠低于分析師的預期。美國石油在線轉塔減少至20182月以來最低水平。通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公布的數據顯示,截止67日的一周,美國在線鉆探油井數量789座,比前周減少11座;比去年同期減少73座。臨近歐佩克會議,謹慎關注歐佩克言論,僅供參考。

PVC——李威銘
端午節前一交易日,PVC 09合約上漲0.76%,收于6645/噸,成交量53.2萬手;持倉44.7萬手。現貨方面,普通5型電石料,華東地區主流6590-6690/噸,華南地區6680-6730/噸;山東主流6670-6720/噸送到,河北市場主流6600-6680/噸送到。庫存方面,截止531日,華東及華南樣本倉庫庫存環比降5.56%,同比高36.61%。綜合來看,PVC社會庫存去化速度穩定,需求端以剛性為主;PVC供需兩端相對平衡,假期期間國際油價大幅反彈,預計將對能化品期價有利支撐,PVC供需兩端相對平衡,料延續反彈行情,主力合約運行區間6600—6700。僅供參考。

鄭糖劉珂

上一交易日,ICE07合約收12.50,漲0.16%,鄭糖19094979,跌0.99%。巴西方面,195月巴西共計出口糖178.08萬噸,同比減少約15%,為近5年同期最低出口水平。巴西2019/20榨季(4-次年3月)截至5月累計出口糖304.5萬噸,同比減少2.3%。印度方面,最大產糖邦北方邦即將收榨,2018/19榨季截至531日當周,累計產糖1179.1萬噸,產糖率為11.49%。國內方面,南寧中間商站臺暫無報價,倉庫報價5200-5360/噸,下跌20/噸。柳州中間商站臺報價5290/噸,倉庫報價5270-5290/噸,下跌20/噸。昆明中間商報價4990-5010/噸,大理報價4950-4970/噸,祥云報價4950-4970/噸,持平。湛江中間商報價每噸5200元,持平。烏魯木齊中間商報價5200-5250元/噸,持平。僅供參考。

股指期貨——葉倩寧、郭子然
端午節前最后一個交易日兩市延續近期弱勢平開低走,近期強勢的5G板塊大幅回調拖累科技股表現,銀行板塊則逆市護盤,大盤午后創本輪回調新低,回補部分前期跳空缺口,全天風格偏向權重股且分化嚴重,大盤收于2827.8,大幅下挫1.17%。成交額較周三大幅萎縮,兩市僅合計成交3866.68億元。
上周五受美墨達成貿易協議的消息影響,美股大幅反彈,三大美股指數上漲均超過1%。上周二美聯儲主席鮑威爾發出鴿派言論,令市場降息預期大幅升溫,隔夜美股大漲逾2%,從最近三次美聯儲加息周期末尾及降息周期開端時期美股表現看,總體趨勢以下行為主,美股再度進入上行趨勢大多發正在降息周期中后段,主要由于當貨幣政策轉向寬松后,傳導至實體經濟有滯后性,在首次降息的前三個月至第二次降息的這段時期,美股走勢仍有回落幾率。
國內二季度經濟下行壓力較大,但三季度開始,隨著通脹水平的回落以及中美貿易摩擦相關消息的落地,將為貨幣政策轉向寬松打開空間,另外科創板落地、建國70周年等消息將推動市場風險偏好抬升,成長板塊迎來階段性機會。
后市看,中美貿易摩擦未止,國內對沖政策未出,后市大概率維持震蕩,6月關注中美貿易談判三個關鍵節點以及6月末的美聯儲議息會議,消息面塵埃落定后大盤走勢將逐漸明朗,期指操作上,建議等待2800點下方低吸的機會。僅供參考

塑料——李威銘
現貨方面,華北地區LLDPE價格在7630-7850/噸,華東地區LLDPE價格在7500-7800/噸,華南地區LLDPE價格在7600-7850/噸。本周國內聚乙烯市場價格延續下跌。周內線性期貨連日走弱,挫傷交投氣氛,加之石化銷售壓力較大,連續下調出廠價,市場失去成本支撐,商家跟跌出貨,多數價格倒掛明顯。終端補倉意向謹慎,多根據訂單隨采隨用。預計PE市場將延續弱勢下行為主,運行區間7650—7850。僅供參考。
PP
現貨方面,華北市場拉絲主流價格在8200-8350/噸,華東市場拉絲主流價格在8150-8250/噸,華南市場拉絲主流價格在8200-8330/噸。周初,期貨震蕩走低壓制交易者信心,貿易商小幅低報出貨。周中期,期貨持續拖累現貨,貿易商隨行出貨,下游終端接盤意向差,場內成交乏量。臨近周末,期貨低開后小幅反彈對市場影響有限,業者對后市多偏空看法,恐跌心態影響下部分市場出現低價拋售現象,下游終端剛需接盤,市場交投清淡。預計PP延續弱勢震蕩為主,運行區間7950-8150。僅供參考。

20190610
早盤交易推薦


小長假期間美元指數持續下行,歐美股市走升,原油引領商品溫和走高。甲醇將迎來強力反彈格局,料1909后期將反彈至2600上方。僅供參考